閃電過會且已獲IPO入場券的富士康今日正式披露招股說明書。
招股說明書顯示,富士康擬公開發(fā)行新股約19.7億股,股票簡稱“工業(yè)富聯(lián)”。富士康所發(fā)新股占發(fā)行后總股本的10%,總募資額272.53億元。
謀求從代工轉(zhuǎn)型20多年的富士康,計劃將所募巨額投入前沿技術(shù)領(lǐng)域,包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建、云計算及高效能運算平臺、高效運算 數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)及云服務(wù)設(shè)備、5G 及物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通解決方案、智能制造新技術(shù)研發(fā)應(yīng)用、智能制造產(chǎn)業(yè)升級、智能制造產(chǎn)能擴建等八個部分。
值得一提的是,5月11日中國證監(jiān)會核準(zhǔn)富士康首發(fā)申請時,并沒有披露后者募資額。由此,引發(fā)市場富士康募集資金大概率縮水的市場猜測,尤其是近期已有迅速過會的獨角獸藥企藥明康德縮水發(fā)行的先例。最終結(jié)果顯示,富士康雖耗時2個月才拿到IPO批文,不過募資金額并未發(fā)生改變。
從財務(wù)表現(xiàn)來說,富士康經(jīng)營狀況較穩(wěn)定,有所增長但漲幅較小。正式公布的招股書新增了富士康2018年Q1季度財務(wù)數(shù)據(jù),報告期內(nèi),公司營收776.9億元,較上年同期增長19.8%,凈利潤26.3億元,同比增長1.0%。
此前富士康公開的年度運營數(shù)據(jù)顯示,2015年、2016年及2017年公司營收為2728億元、2727億元和3545億元,凈利潤分別為143.5億元、143.7億元和158.7億元。
盡管所獲資金數(shù)額較大,但富士康綜合利潤率卻在下滑,這也是其在招股書中提示的第一項風(fēng)險,2015年度、2016年度及2017年度公司綜合毛利率分別為10.50%、10.65%和10.14%。同時,富士康相關(guān)研發(fā)支出卻逐年增長,這意味著目前富士康仍處在大幅投入階段,尚未獲得較高回報。
這樣的財務(wù)數(shù)據(jù)能撐起多少估值,一直是各方關(guān)注富士康的焦點。
有券商預(yù)計,富士康發(fā)行價約13.84元左右,對應(yīng)發(fā)行市盈率17.18倍,估值達(dá)2731億元。
但也有說法稱,富士康歸屬A股市場計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè),參考國證指數(shù)給出的該板塊加權(quán)平均市盈率為43.07,富士康市值或達(dá)6800億元。該數(shù)值超過??低暫徒铓ど鲜械?60,兩者市值均超3000億元。
國金證券則認(rèn)為,富士康股份在A股具有稀缺性,市盈率在應(yīng)在30倍左右,加上發(fā)行新股募資,市值或超5000億。
更多分析師普遍認(rèn)為富士康市盈率應(yīng)在20倍-25倍間的合理范圍,對應(yīng)市值為3200億元-4000億元。
但終究富士康會在A股市場獲多少市值認(rèn)定,是否會像近期香港上市的小米遭遇估值驟降,5月底將得以揭曉。