讀者交流群中,羽者常常亮出自己的觀點(diǎn)與大家分享,這些觀點(diǎn)經(jīng)常能引起群里投資者的共鳴。作為《紅周刊》的老讀者、一名職業(yè)投資人、一名穿越牛熊的老兵,在市場(chǎng)因新經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)風(fēng)格變化之際,就小四月以及之后的市場(chǎng)走勢(shì)《紅周刊》對(duì)話羽者。
4月的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股分化與整體休整預(yù)計(jì)先后到來(lái)
《紅周刊》:3月過(guò)去,第一季度的行情隨之走完了。對(duì)比來(lái)說(shuō),創(chuàng)業(yè)板在2月7日市場(chǎng)整體下跌之后反彈力度很強(qiáng)。你怎么看創(chuàng)業(yè)板這輪反彈,是哪些因素讓其由弱變強(qiáng)?
羽者:創(chuàng)業(yè)板自二月初以來(lái)的反彈,我認(rèn)為其原因有以下4點(diǎn)。
首先,主要是對(duì)“2017年資金抱團(tuán)以上證50為首的大藍(lán)籌,拋棄中小創(chuàng)成長(zhǎng)股”的一種觀念上的修正。
其次,從政策層面,國(guó)家對(duì)于新技術(shù)、新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)有著前所未有的堅(jiān)定支持的態(tài)度。無(wú)論從去年的十九大、今年三月份的“兩會(huì)”,還有近期對(duì)于獨(dú)角獸七大領(lǐng)域企業(yè)優(yōu)先放行等政策,都表明了國(guó)家層面正在“推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展”的戰(zhàn)略,并打造創(chuàng)新體制,具體的措施也在逐漸落實(shí)。
第三,部分新經(jīng)濟(jì)中小創(chuàng)品種經(jīng)營(yíng)明顯出現(xiàn)較大起色,行業(yè)拐點(diǎn)出現(xiàn)。
第四,中小創(chuàng)經(jīng)歷了近幾年的長(zhǎng)期下跌以后,一些細(xì)分行業(yè)優(yōu)質(zhì)品種已經(jīng)具備了中長(zhǎng)期的投資價(jià)值并因此吸引到了一些中長(zhǎng)期資金的關(guān)注。
《紅周刊》:在接下來(lái)的4月,創(chuàng)業(yè)板能否延續(xù)反彈勢(shì)頭?
羽者:我看好中小創(chuàng)中業(yè)績(jī)優(yōu)良、有持續(xù)盈利預(yù)期、價(jià)值明顯低估的個(gè)股的年度行情,但一定不是單邊的攀升。方向是明確的,道路是曲折的。至于4月份,對(duì)中上旬行情本人保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀,畢竟獲利盤(pán)較多以及對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)的憂慮較重,部分個(gè)股可能走出震蕩走高的行情。而部分質(zhì)地確實(shí)較差的股票,屆時(shí)將開(kāi)始轉(zhuǎn)入震蕩下跌再度尋底階段。個(gè)股分化有可能加劇,將考驗(yàn)股民綜合選股能力。預(yù)計(jì)部分品種,在四月中旬漸次脈沖之后,預(yù)計(jì)在四月下旬,中小創(chuàng)市場(chǎng)可能要逐漸進(jìn)入階段的修整期。
《紅周刊》:具體到板塊和個(gè)股,創(chuàng)業(yè)板的投資者需要關(guān)注哪些領(lǐng)域?
羽者:建議參考3月30日國(guó)務(wù)院頒發(fā)的《關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見(jiàn)》中,指出的七大方向,即:互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。這些實(shí)際上就是咱們今年的行情主線。
對(duì)于個(gè)股,建議選擇符合國(guó)家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高,議價(jià)和盈利能力較強(qiáng),并具有較高市場(chǎng)占有率的上市公司,擇機(jī)參與。
藍(lán)籌股若有機(jī)會(huì)也應(yīng)屬新經(jīng)濟(jì)七大領(lǐng)域標(biāo)的。
《紅周刊》:回頭來(lái)說(shuō),上證指數(shù)的累計(jì)跌幅(1月29日高點(diǎn)到3月30日)接近11%,同期上證50跌了14.2%。當(dāng)然從時(shí)間跨度來(lái)說(shuō),上證從2016年2月起漲到現(xiàn)在差不多接近兩年。這是不是大家常說(shuō)的“漲多了就跌,跌多了就漲”?
羽者:我認(rèn)同這樣的說(shuō)法。最大的利好是跌多了跌透了,金子股跌成了沙子價(jià);最大的利空是漲多了漲透了,沙子股吹成了金子價(jià)。單純從指數(shù)來(lái)判斷是否值得參與,這個(gè)不是太客觀。因?yàn)殡S著A股市場(chǎng)品種越來(lái)越多,個(gè)股的節(jié)奏也越來(lái)越不同步,整個(gè)市場(chǎng)的戰(zhàn)線拉得越來(lái)越長(zhǎng)。
雖然上證指數(shù)咱不看好,但是主板也有資質(zhì)較好的長(zhǎng)期下跌的被市場(chǎng)資金忽略的價(jià)值洼地,而目前炒作如火如荼的中小創(chuàng)里面,也有垃圾得不能再垃圾的偽劣品種。所以,我認(rèn)為還是應(yīng)當(dāng)重個(gè)股輕指數(shù),選擇符合國(guó)家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高,并具有較高的市場(chǎng)占有率的,尚未被市場(chǎng)充分挖掘的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型上市公司,并擇機(jī)參與。
《紅周刊》:像中國(guó)平安、京東方A、美的集團(tuán)等,都出現(xiàn)上漲乏力,有些股票甚至已經(jīng)遭到機(jī)構(gòu)的拋棄。從財(cái)報(bào)來(lái)說(shuō),有些個(gè)股的業(yè)績(jī)還是超預(yù)期的。你怎么看這種現(xiàn)象?
羽者:我認(rèn)為很多業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股,在過(guò)去的一兩年中,股價(jià)已經(jīng)提前反映了其業(yè)績(jī)。上面提到的諸如中國(guó)平安、美的、京東方A這類,雖然穩(wěn)健,但是很明顯,它們步履蹣跚,太老了,太老了,我今年不準(zhǔn)備關(guān)注此類股票,畢竟沒(méi)有人喜歡“老太婆”哈!相對(duì)而言,我更看好一些陽(yáng)光的充滿活力的“年輕人”(企業(yè))。
《紅周刊》:藍(lán)籌股在4月會(huì)有怎樣的表現(xiàn)?
羽者:部分券商股或許有強(qiáng)于其他藍(lán)籌的脈沖動(dòng)作,畢竟券商的外資并購(gòu)之事(外資持有證券公司的股權(quán)比例限制將放寬至51%)離著我們?cè)絹?lái)越近了,而其他藍(lán)籌,因?yàn)榻谖覜](méi)有過(guò)多關(guān)注,所以就不評(píng)論了。
不過(guò),我覺(jué)得還是應(yīng)該盡量規(guī)避一些與上證指數(shù)明顯關(guān)聯(lián)的標(biāo)的,畢竟上證指數(shù)岌岌可危,即便有機(jī)會(huì),也不會(huì)太大,一句話,今年應(yīng)該不是與上證指數(shù)相關(guān)聯(lián)的大盤(pán)藍(lán)籌時(shí)代。即便是藍(lán)籌股有機(jī)會(huì),也應(yīng)該出現(xiàn)在中小創(chuàng)那些被市場(chǎng)資金嚴(yán)重忽略,股價(jià)明顯低估的長(zhǎng)期下跌的新經(jīng)濟(jì)七大領(lǐng)域的新藍(lán)籌上面。
《紅周刊》:綜上,當(dāng)前的市場(chǎng)喜歡的個(gè)股具體有哪些特點(diǎn)?投資者在甄選個(gè)股的時(shí)候,需要注意什么?
羽者:重點(diǎn)當(dāng)然是新經(jīng)濟(jì)七大領(lǐng)域內(nèi)。當(dāng)然了,小且“新”(并非單純指的新股,還有創(chuàng)新、新產(chǎn)業(yè)、新能源、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新舊動(dòng)能等等),更是游資的偏愛(ài)。優(yōu)中選優(yōu)時(shí),一定要以“業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)、技術(shù)為核心”為原則,并盡量避免炒作純概念、或者股價(jià)已經(jīng)充分反映了其預(yù)期的個(gè)股,堅(jiān)持價(jià)值投資的選股理念。
淘金美國(guó)制裁名單 守住價(jià)格和估值原則
《紅周刊》:對(duì)于習(xí)慣長(zhǎng)線持股的投資者來(lái)說(shuō),一般從業(yè)績(jī)、護(hù)城河、現(xiàn)金流、估值狀況等幾個(gè)角度選股,當(dāng)前的市場(chǎng)是否存在這類低估值的個(gè)股呢?
羽者:針對(duì)我個(gè)人2018年重點(diǎn)關(guān)注科技類個(gè)股而言,我認(rèn)為“低估值高成長(zhǎng)”是個(gè)偽命題。對(duì)于科技股,更多是關(guān)注其技術(shù)轉(zhuǎn)化能力、產(chǎn)能、行業(yè)地位、市場(chǎng)容量等。現(xiàn)金流通常都是在產(chǎn)品成熟期的時(shí)候,才有比較好的參考性,在選擇正在擴(kuò)張的成長(zhǎng)企業(yè)時(shí),意義不大。
《紅周刊》:接下來(lái),我們聊聊熱點(diǎn)。中美貿(mào)易戰(zhàn)又到了“畫(huà)名單”時(shí)間,你會(huì)覺(jué)得美國(guó)的制裁名單對(duì)投資者有用嗎?你覺(jué)得A股受到的真正影響是什么?
羽者:個(gè)人理解,美國(guó)發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn),是手段而不是目的。其核心是試圖用貿(mào)易戰(zhàn),對(duì)中國(guó)崛起加以遏制。因此,我的結(jié)論是,美國(guó)越是想遏制的行業(yè),就是我們國(guó)家進(jìn)步最快的行業(yè),對(duì)于公司也是類似的。從短期來(lái)看,無(wú)論貿(mào)易戰(zhàn)是否會(huì)打起來(lái),A股市場(chǎng)可能會(huì)有較大的震蕩。但是,這種震蕩剛好是一個(gè)篩子,一個(gè)優(yōu)者上、劣者下的、去偽存真的過(guò)程。
從中長(zhǎng)期來(lái)看,越是被美國(guó)關(guān)注的高科技行業(yè),越容易得到國(guó)內(nèi)政策扶持,行業(yè)越有可能做大做強(qiáng),產(chǎn)品可以達(dá)到國(guó)際一流水平甚至是全球第一的地位。我認(rèn)為,未來(lái)的黑馬,極有可能是從這些行業(yè)中產(chǎn)生。
《紅周刊》:獨(dú)角獸概念更有趣,你覺(jué)得當(dāng)前的獨(dú)角獸概念里有真正的獨(dú)角獸嗎?
羽者:是不是獨(dú)角獸,這要看評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)。如果按照《證監(jiān)會(huì)關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見(jiàn)》的定性和定量指標(biāo)2000億市值,高科技類,目前在A股上市的企業(yè)中,沒(méi)有獨(dú)角獸。
不過(guò),我更喜歡在當(dāng)前的市場(chǎng)中,精選有獨(dú)角獸潛質(zhì)的個(gè)股,畢竟,像BATJ、IBM、思科等優(yōu)秀的公司,都是從小到大的過(guò)程。任何一頭大象,都是從小象開(kāi)始長(zhǎng)大的哦,小象難道就不是大象么?
《紅周刊》:科技部公布的“2017年中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)”榜單TOP10:螞蟻金服、滴滴出行、小米、阿里云、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、寧德時(shí)代、今日頭條、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)、陸金所和借貸寶。你看好哪家公司。
羽者:這個(gè)我不是很了解,如果讓我憑感覺(jué)選,我會(huì)選擇阿里云。我是從“是否有顛覆性的商業(yè)模式或技術(shù)、是否處于藍(lán)海中、是否符合行業(yè)發(fā)展規(guī)律”等幾個(gè)方面考慮的。另外,我覺(jué)得具有惟一性的平臺(tái)類企業(yè),如果背后有較為深厚的資本扶持,前景可能相對(duì)更樂(lè)觀一些。
《紅周刊》:有觀點(diǎn)認(rèn)為,獨(dú)角獸屬于黑馬性質(zhì),你愿意在市場(chǎng)中投資獨(dú)角獸嗎?
羽者:投資,就是一種價(jià)值發(fā)現(xiàn)。趁著市場(chǎng)混亂、股民極度恐懼的時(shí)候,用沙子價(jià)買(mǎi)金子股,然后在股民情緒高漲的時(shí)候,用金子價(jià)將其賣(mài)出的過(guò)程。所以,是否愿意參與獨(dú)角獸,還是需要根據(jù)其價(jià)格和價(jià)值來(lái)定。
《紅周刊》:再談?wù)勔粋€(gè)現(xiàn)象。樂(lè)視網(wǎng)(300104,股吧)最值得一提,你覺(jué)得是什么讓大家敢于沖進(jìn)去接盤(pán)?沖動(dòng)的魔鬼到底是什么?
羽者:某些散戶依然采用舊的市場(chǎng)思維去理解新的市場(chǎng)環(huán)境,這就是他們?yōu)槭裁匆獏⑴c的根本原因。不能及時(shí)改變思路,與時(shí)俱進(jìn),及時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)新的政策環(huán)境,是一些股民虧損的主要原因。
沖動(dòng)的魔鬼是貪婪!?。?span>
平和而良好的心態(tài)才能更加精準(zhǔn)客觀地判斷市場(chǎng),并體現(xiàn)在操作上。
我個(gè)人在現(xiàn)在或者未來(lái),都不會(huì)關(guān)注業(yè)績(jī)極差的股票,因?yàn)?,?dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境,早已不是之前的那個(gè)時(shí)代。隨著市場(chǎng)越來(lái)越規(guī)范,基本上已經(jīng)沒(méi)有這類上市公司生存的土壤了。